Menu

Анализируемое предприятия - ОАО «ММК» — реферат

0 Comment

Узнай как страхи, стереотипы, замшелые убеждения, и подобные"глюки" не дают тебе быть финансово независимым, и самое важное - как устранить их из головы навсегда. Это то, что тебе не расскажет ни один бизнес-тренер (просто потому, что сам не знает). Кликни здесь, если хочешь прочитать бесплатную книгу.

Величина чистого дисконтированного дохода ЧДД рассчитывается, как разность дисконтированных денежных потоков доходов и расходов, производимых в процессе реализации инвестиции за прогнозный период. Суть критерия состоит в сравнении текущей стоимости будущих денежных поступлений от реализации проекта с инвестиционными расходами, необходимыми дли его реализации. Применение метода предусматривает последовательное прохождение следующих стадий: Расчет денежного потока инвестиционного проекта. Выбор ставки дисконтирования, учитывающей Доходность альтернативных вложений и риск проекта. Определение чистого дисконтированного дохода. ЧДД или для постоянной нормы дисконта и разовыми первоначальными инвестициями определяют по следующей формуле: Денежные потоки должны рассчитываться в текущих или дефлированных ценах.

ИИС Облигации плюс

Этот метод основан на замене имеющейся реальной системы моделью, которая с достаточной точностью описывают систему. Модель строится на основании результатов анализа наиболее существенных взаимосвязей между элементами системы. С данной моделью проводятся эксперименты, с целью получения информации о системе О. Одним из распространенных методов имитационного моделирования является метод Монте-Карло метод стохастического моделирования, основан на моделировании случайных процессов с заданными характеристиками.

При этом может даваться надбавка за риск, причем, чем более рисковым . становится поиск инвестиционных возможностей, лежащих выше линии.

Механизмы привлечения инвестиционных ресурсов В процессе осуществления инвестиционной деятельности на величину показателей ее эффективности влияют множество факторов, которые необходимо выявить и классифицировать по многим признакам в целях оценки этого влияния. Проведенные исследования показали, что все факторы можно разделить на три группы в зависимости от силы их влияния: Прежде всего эффективность осуществляемых инвестиций зависит от характера инвестиционной деятельности.

Одни инвестиционные проекты имеют более предпочтительный вид показателей эффективности, чем другие, ввиду действия определенных внутренних и внешних факторов, зависящих от объекта вложения средств. От классификации инвестиций по объекту зависит также и методология определения надбавки за риск. В соответствии с этим признаком инвестиции можно подразделить на следующие группы: Характеризуются большими первоначальными вложениями, носящими разовый характер, отлаженным характером производства, сложившейся маркетинговой политикой.

Не профукай шанс узнать, что реально важно для финансового успеха. Кликни здесь, чтобы прочитать.

Характеризуется еще большими разовыми затратами покупка патента , длительным временем наладки производства, требующей продуманной маркетинговой политики. Для оценки используются стандартные методы и методы оценки эффективности диверсификации; определенное значение имеет и надбавка за риск; — инновации — очень растянуты во времени и имеют высокую степень риска, имеется отдельная статья получения дохода - продажа патента.

Характеризуются длительным циклом разработки и освоения продукции и чертами предыдущего вида; маркетинговая стратегия еще более сложна. Оценка включает стандартные методы и специфические методы оценки НИОКР; существенна и надбавка за риск; — инвестиции, вкладываемые в замену оборудования, - отличаются от первого вида тем, что не происходит увеличения производственных мощностей, а осуществляется замена оборудования по причине низкой эффективности старого.

При оценке инвестиций этого вида предпочтение следует отдавать специальным методам, так как полезный эффект выражается в экономии себестоимости; — инвестиции, вкладываемые в повышение качества труда и его безопасность. При такого рода инвестициях еще сложнее оценить полезный эффект. Хотя и присутствуют стоимостные составляющие экономия вследствие уменьшения затрат по травматизму, экономия вследствие уменьшения затрат на исправление брака и т.

Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды, прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом.

Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и или скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок и скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Приобрести паи, получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от Информация, связанная с деятельностью Управляющей компании, раскрывается на сайте в сети Интернет по адресу :

Ставка дисконта — это ожидаемая ставка дохода на вложенный капитал в сопоставимые по уровню риска объекты инвестирования на дату оценки.

Цена денежного капитала, которая формируется на финансовом рынке, определяется соотношением между спросом покупателей и предложением продавцов денежных фондов. Кривая спроса По на рис. При условии неизменяемости остальных факторов понижение цены ведет к соответствующему возрастанию спроса. Таким образом, существует обратная связь между ценой и величиной спроса. Эта зависимость называется законом спроса. Кривая предложения Пр на рис. Если же уровень дивидендов и процентов несколько занижен Ц2 , возникает дефицит денежного капитала, предлагаемого для продажи.

В обоих случаях цены Ц1 и Ц2 невозможно удержать на том же уровне. В определенный момент времени цена установится на уровне Ц0. При ней объемы спроса на денежный капитал и его предложения уравновешиваются.

Перевод"счет надбавки" на английский

Инвестиционная деятельность в России регулируется как общим государственным законодательством, так и системой специальных нормативных актов. Принципиальное значение имеют такие законы, как Конституция РФ, Гражданский и Налоговый кодексы, законы об акционерных обществах, о собственности, о приватизации, о внешнеэкономической деятельности, о тарифном контроле и валютном регулировании и др.

В нашей стране также приняты специальные законы, постановления, нормативные акты, которые регулируют непосредственно инвестиционный процесс. К ним следует отнести Закон Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений от Данный закон определяет правовые, экономические и социальные условия инвестиционной деятельности; объекты и субъекты инвестиционной деятельности, защиту прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности вне зависимости от форм собственности.

Хотя в действительности не существует полностью свободных от риска безрисковая процентная ставка предполагает нулевую надбавку за риск, она в будет самой низкой среди всех прочих инвестиционных возможностей.

Облакова Финансовая академия при Правительстве РФ Методика установления рисковых премий за проектные риски в сфере сотовой связи Сфера мобильных телекоммуникаций является одной из наиболее капиталоемких отраслей народного хозяйства. Компании, оказывающие услуги сотовой связи, должны производить существенные капитальные вложения с целью продолжения дальнейшего развития. Таким образом, можно сделать вывод о том, что дальнейшее развитие сотовой связи в России напрямую зависит от объема инвестиционных вложений компаний, оказывающих услуги сотовой связи.

Однако в связи с непростой экономической ситуацией многими аналитиками прогнозируется снижение объемов инвестиций мобильных операторов. В последнее время риски капитальных вложений существенно выросли, что приводит к необходимости наличия у организаторов и участников инвестиционных вложений четкого понимания и знания спектра рисков, присущих тому или иному инвестиционному проекту на рынке сотовой связи. В теории инвестиционного анализа предложено множество классификаций проектных рисков, в основе которых лежат самые разнообразные критерии.

Однако в современных условиях участникам инвестиционных проектов на рынке услуг сотовой связи необходимо учитывать особенности отрасли при принятии решения о реализации проекта. В связи с этим предлагается классификация проектных рисков сотовых операторов, которая не только позволяет учесть специфику сферы мобильных коммуникаций, но и принимать более обоснованные решения, так как в основе классификации лежит критерий возникновения риска на различных стадиях реализации инвестиционного проекта.

Данный принцип позволяет участникам сконцентрировать свое внимание именно на тех рисках, которые специфичны для конкретной фазы реализации инвестиционного проекта, что будет способствовать осуществлению предупредительных действий по управлению рисками. При оценке эффективности инвестиционного проекта сферы услуг сотовой связи любой из отмеченных в классификации рисков или несколько рисков в совокупности могут существенно повлиять на результаты анализа.

Именно поэтому в процессе реализации инвестиционного проекта разработчикам и организаторам следует как можно более ответственно подойти к процедуре оценки сопутствующих проекту рисков с целью осуществления предупредительных мероприятий по управлению рисками. Разработанная классификация проектных рисков сотовых операторов представлена на Рисунке 1: Рисунок 1 Классификация проектных рисков на рынке услуг сотовой связи В инвестиционном анализе важнейшим вопросом является учет проектных рисков.

НАДБАВКА ЗА РИСК

Преимущества паевых инвестиционных фондов[ править править код ] Паевой инвестиционный фонд обеспечивает следующие преимущества инвесторам по сравнению с инвестициями через брокера: Согласно действующему законодательству налог платят сами пайщики в случае получения дохода, то есть в момент продажи пая. Во время владения паем налоговых платежей не производится; профессиональное управление; высокая ликвидность пая для открытых фондов ; возможность поэтапной оплаты паёв при работе по схеме вызова капитала.

Однако есть ПИФы, инвестирующие только в высокорейтинговые облигации и банковские депозиты фонды денежного рынка , которые за счёт диверсификации могут служить инструментом дополнительного увеличения надёжности понижения рисков.

Наиболее часто при расчетах инвестиционных проектов ставка Как видно оба способа подразумевают использование премии за риск. Премия за.

Модели оценки финансовых активов Финансовый актив, являясь в принципе обычным товаром на рынке капиталов, может быть охарактеризован ценой, стоимостью, доходностью и риском. Цена финансового актива реально существует и объективна, по крайней мере, в том смысле, что она объявлена и товар по ней равнодоступен любому участнику рынка. Внутренняя стоимость неопределённа и субъективна. Можно сформулировать несколько условных правил, позволяющих провести определённое различие между ценой и стоимостью финансового актива: Стоимость - это расчётный показатель, а цена - декларированный, то есть объявленный, который можно видеть в прейскурантах, ценниках, котировках; 2.

С известной долей условности можно утверждать, что стоимость первична, а цена вторична, так как в условиях рынка цена стихийно устанавливается как среднее из оценок стоимости, рассчитываемых инвесторами; 3. В любой конкретный момент времени цена однозначна, а стоимость многозначна, так как зависит от числа профессиональных участников рынка. В зависимости от того, что является методологическим и информационным обеспечением процесса оценивания, существуют три основные теории оценки: Фундаменталисты считают, что любая ценная бумага имеет внутренне присущую ей ценность, которая может быть количественно оценена, как дисконтированная стоимость будущих поступлений, генерируемых этой бумагой, то есть нужно двигаться от будущего к настоящему.

Всё зависит от того, насколько точно удаётся предсказать эти поступления, а это можно сделать, анализируя общую ситуацию на рынке, инвестиционную и дивидендную политику компании, инвестиционные возможности и т. Технократы, напротив, предлагают двигаться от прошлого к настоящему и утверждают, что для управления текущей внутренней стоимостью конкретной ценной бумаги достаточно знать лишь динамику её цены в прошлом.

Последователи теории"ходьбы наугад" считают, что текущие цены финансовых активов гибко отражают всю релевантную информацию, в том числе и относительно будущего ценных бумаг.

Как рассчитать ставку дисконтирования и риски для производственного предприятия

Пожалуй, каждый специалист по инвестиционному анализу вставал перед решением этой проблемы. Корректный выбор ставки дисконтирования позволяет повысить точность показателей экономической эффективности оцениваемого инвестиционного проекта таких как или чистой текущей стоимости, дисконтированного срока окупаемости инвестиций, рентабельности инвестиций и др.

К сожалению, в настоящее время в большинстве разрабатываемых российскими инициаторами или консультационными фирмами бизнес-планах очень редко уделяется серьезное внимание обоснованию выбранной ими ставке дисконтирования. А, как правило, чувствительность расчетов к этой величине достаточно велика. Тем не менее теория финансово-экономических расчетов накопила большой объем системных знаний как по объяснению экономического смысла этого показателя, так и по методике его расчета.

Некоторые суждения об оценке эффективности инвестиционных проектов . дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие.

Данная сумма может составлять определенный процент от капитальной стоимости законченного проекта развития или общей стоимости здания. При этом может даваться надбавка за риск, причем, чем более рисковым считается рассматриваемый проект или финансовый контракт, тем больше размер премии за риск. Иными словами, процентная ставка г, используемая в дисконтном множителе, будет в этом случае иметь следующий вид [ . Часть необходимой исходной информации сообщается в табл.

Начальная инвестиция — млн руб. Общая накопленная величина дохода составила млн руб. Коэффициент Ь обычно колеблется от 0,6 по акциям с низким риском до 2,0 — для акций с высоким уровнем риска. Однако и этот подход может быть реализован лишь при определенных условиях. В частности, необходимо иметь информацию о рынке ценных бумаг премии за риск, норме дохода в среднем на рынке, -коэффициенте. При нашем неразвитом фондовом рынке такой информации практически не существует. Таким образом, стоимость фирмы увеличивается до некоторого предела, после чего возможные затраты, связанные с финансовыми затруднениями , превышают эффект налоговой экономии и стоимость капитала начинает расти.

Эту ставку можно умозрительно разложить на безрисковую ставку и премию за риск. Для дисконтирования различных потоков денежных средств по их текущей стоимости следует применять безрисковую ставку.

Транспорт газа реферат по транспорту , Сочинения из Транспортная инженерия

Даже если бы надбавка за риск удвоилась до базовых пунктов, стоимость обслуживания долга итальянского правительства увеличилась бы, но деньги бы выплачивались итальянским инвесторам чьи более высокие доходы можно было бы облагать налогом. Надбавка за риск, прилагаемая к процентной ставке, является критической переменной: : В настоящее время мировой избыток ликвидности снова привел к сравнительно низким надбавкам за риск и всплеску движения капитала, несмотря на широкое единодушие о том, что мир столкнулся с огромными рисками в том числе с теми рисками, которые возникают в результате возврата надбавок за риск к более нормальным уровням.

Опасность дефолта исчезла бы вместе с надбавками за риск.

Надбавка за риск определена нами в размере 1 %. 6. показателем оценки инвестиционных проектов является срок окупаемости.

Кто-то хранит деньги в банке на депозите, кто-то торгует на Форексе или покупает недвижимость. Мы же расскажем об особенностях и доходности паевых инвестиционных фондов ПИФов. По определению ПИФ не является юридическим лицом. Это — обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в управление и полученного в результате управления. Доля в праве собственности на имущество комплекса удостоверяется ценной бумагой — паем.

Говоря простыми словами, управляющая компания создает фонд, в котором объединяются денежные средства частных вкладчиков.

Риски инвестиционного проекта: виды и методы оценки

Премия за риск 01 июля Размер премии может расти, в зависимости от увеличения уровня риска при совершении вложений в тот или иной финансовый инструмент. Премия за риск — разница между ожидаемой прибылью от вложений в диверсифицированный инвестиционный портфель и прибылью, полученной от инвестиций в безрисковые активы. Премия за риск — это своеобразная оценка существующих рисков инвестором при совершении тех или иных инвестиций. Сущность премии за риск Для большинства инвесторов размер премии за риск является одним из ключевых факторов при совершении тех или иных вложений.

Какой следует выбирать надбавку за риск Пример. Рассматривается целесообразность инвестирования в акции компании А с = 1,6 или акции.

Заказать Анализ риска инвестиционных проектов Риск — возможность осуществления некого нежелательного события. Нежелательным событием в данном случае является неполучение или недополучение ожидаемых доходов. Риск одновременно дает шанс получить прибыль и означает вероятность оказаться в убытке. Говоря об инвестиционном проекте, можно выделить три вида риска: Единичный риск - риск проекта, рассматриваемого изолированно, вне связи с другими проектами фирмы.

Этот вид риска наиболее значим для фирм, реализующих только один проект. Для других фирм единичный риск — важный фактор внутрифирменного и рыночного рисков. Для оценки единичного риска необходимо оценить неопределенность денежных потоков фирмы. Для этого могут применяться различные методы, например, анализ чувствительности, когда определяются изменения и проекта под влиянием изменения отдельных внешних факторов. Кроме анализа чувствительности может использоваться анализ сценариев, заключающийся в сравнении лучшей и худшей ситуаций из возможных с ожидаемым значением .

Экономика недвижимости - решение задачи №7

И здесь, как мне кажется, наиболее удобно постадийное построение агрегатной характеристики рисков, то есть совокупной ставки дисконтирования. Представим схему построения ставки дисконтирования на основе кумулятивного подхода. Применительно к конкретному предприятию такая ставка должна учитывать все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и региона характера, так и со спецификой оцениваемой компании.

Этот подход, как мы уже отмечали, основывается на экспертных оценках[ ] рисков, связанных с вложением средств в оцениваемый бизнес. Построение общей ставки дисконтирования должно основываться на безрисковой ставке. К ней следует добавить совокупную премию за риск присоединения оцениваемой компании риск приобретения отдельных пакетов ее акций.

Финансовый анализ на заказ . суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок (премий) за риск инвестирования в оцениваемое предприятие.

В октябре г. Сбербанку России 13 октября был присвоен такой же рейтинг, что позволило Сбербанку при размещении займа сэкономить 25 базисных пунктов, или 2,5 млн. Аналитик Альфа-банка Валентина Крылова говорит, что, как правило, каждая ступенька рейтинга дает возможность эмитенту заимствовать в среднем на базисных пунктов дешевле. Это правда, но это еще не вся правда. Капитал боится отсутствия прибыли или слишком маленькой прибыли, как природа боится пустоты. Но раз имеется в наличии достаточная прибыль, капитал становится смелым.

Обеспечьте 10 процентов, и капитал согласен на всякое применение, при 20 процентах он становится оживленным, при 50 процентах положительно готов сломать себе голову, при процентах он попирает все человеческие законы, при процентах нет такого преступления, на которое он не рискнул бы, хотя бы под страхом виселицы. Если шум и брань приносят прибыль, капитал будет способствовать тому и другому. Рассчитать надбавку за риск вложения в ценные бумаги МММ, если на 1 января г. Следовательно, коэффициенты дисконтирования для различных проектов можно и следует выбирать различными.

Инвестиционные риски инвесторов

Узнай, как мусор в голове мешает человеку эффективнее зарабатывать, и что ты лично можешь сделать, чтобы избавиться от него навсегда. Нажми тут чтобы прочитать!